必和必拓购力拓失败中国付出约900亿学费加热圈
发布时间:2022-08-30 14:54:38 来源:泓佳机械网
必和必拓购力拓失败 中国付出约900亿学费
上周二(11月25日),必和必拓最终因为不符合股东利益最大化而放弃对力拓的收购,这场全球矿业领域有史以来最大收购案草草收场。
尽管中国钢铁业可以为铁矿石供应安全而放心“喘”上一口气了,却也为此付出了约900亿元代价。我们不能不佩服必和必拓的决断,而它更大的成功在于将全球最大铁矿石买方中国“拖”下了水。
在全球大宗商品价格涨潮时,恰到好处抛出的“两拓”合并计划加剧了市场对铁矿石价格看涨的预期,中国钢铁业为此放开肚皮“吃”进9000万吨“高价”铁矿石,其最终减值损失可能达350多亿元;而为阻止“两拓”合并成功对中国产业安全形成威胁,中铝公司投资力拓并成为最大单一股东。140亿美元的投资浮亏80亿美元(折合人民币约544亿元)。仅这两项相加,中方已为“两拓合并”付出了约900亿元代价。
交了这些“学费”,我们可以得到什么教训呢?分析人士认为至少有三条:一是用产业资本的制造思维来应付金融资本的战略思维,中方胜算率会非常低;二是产业安全是有边际成本的,不计成本的产业安全极可能是个“伪命题”;三是中国钢铁行业如果无法凝聚成一个代表国家利益的完整主体,我们与三大矿业巨头的谈判可能始终处于弱势地位。
产业资本的思维方式就是一种买卖观——需要铁矿石,那就买铁矿石。结果呢?“中国买啥啥贵,卖啥啥跌”。
再看看必和必拓、力拓、淡水河谷三大矿业巨头是怎么表现的?
在2008年全球铁矿石长协矿谈判敏感时期,必和必拓抛出了对力拓的并购计划。全球70%的铁矿石海运贸易量就掌握在这三家手中,而中国拥有6亿吨的钢铁产能,铁矿石自给量不到50%。并购如果成功,那意味着三家铁矿石供应方变成两家。这样一来,在资源战略上丢分的中方在谈判中几乎难有胜算。
中方答应力拓过度的涨价要求和中铝出手购买力拓股份是为阻止“两拓”合并的出招。但在“两拓”合并影响中国钢铁产业安全的警钟下,中方不计成本的“补救”措施也付出了血的代价。中铝在力拓英国公司每股60英镑的高位介入了,而现在其股价在15英镑左右。当铁矿石价格涨至1800元/吨,中国钢厂销售利润率降至1.4%的时候,中方似乎无法承受谈判破裂的代价,为了死保铁矿石长协机制而放弃了价格底线。实际上,在当时的价格背景下,中方就应该选择放弃。从某个角度来看,对产业安全真正的威胁不是资源紧缺,而是不计成本。
后面的形势变化也超出了中国钢厂的意料。当国内铁矿石现货价格向历史高位发起冲锋时,产钢量占60%的中国民营钢厂已不赚钱,他们迅速减产,最终减产幅度达50%,这意味着近3亿吨的铁矿石需求在短时间内消失了。铁矿石现货价格最终出现崩盘,让一直拥有价差优势的长协矿形成了300-500元/吨的价格倒挂。这让中国大钢厂与贸易商手中的9000万吨矿石豪赌算盘落空。
为什么大量中国民营钢厂没有加入铁矿石赌涨的大军中呢?其实说起来很悲壮。在一年一度的铁矿石长协矿价格谈判中,中方只是代表了中国十数家大型钢厂与大型贸易商的利益,只有它们可以享受当时价格优惠的长协矿,甚至可以转手倒卖从中牟利。可以说,中国钢铁行业如果无法凝聚成一个代表国家利益的完整主体,在谈判中基本上没有胜算把握。
必和必拓对力拓的弃购,背后真正原因是中国不再疯狂地去购买天价铁矿石了。这打破了铁矿石6年卖方市场的神话,中国钢厂也陷入全行业亏损的痛苦中。但这绝不意味着国际铁矿石贸易进入买方时代。
文中内容、图片均来源于网络,如有版权问题请联系本站删除!
-
变革已来能源贸易正从纸张走向数字化你准备柔性电路滤波电容小齿轮清污机腰带Rra
变革已来!能源贸易正从“纸张”走向“数字化” 你准备好了么?近年来,大型能源公司和大宗商品交易商纷纷试水区块链技术。眼下,5个主要油气生产商已经成为全球首个区块链石油交易平台VAK
03月20日 18:08
-
福建工程学院打破汽车玻璃深加工关键技术垄机螺钉气腿拆除设备榆木家具数码伴侣Rra
福建工程学院打破汽车玻璃深加工关键技术垄断打破汽车玻璃深加工关键技术垄断福建工程学院“一片玻璃”走出创新路汽车玻璃十分寻常却又极其特殊,每辆汽车都液压管要配备,但必须利用特殊
03月20日 15:36
-
西得乐公司推出最新一代提升PET包装线性胸针四会瓶套适配器塑料印刷Rra
西得乐公司推出最新一代提升PET包装线性能的技术最近西得乐公司推出了最新一代的技术解决方案以提升PET包装生产线的性能。与SBO系列设备相比, 西得乐公司将PET吹制的成本降低了20% 。三年紧张的
03月14日 03:58
-
用于一种加工设备纸张导向滚筒的膜层遥控插座猫砂特殊数控铣床曲轴冲床Rra
用于一种加工设备纸张导向滚筒的膜层【 专利类型 】 发明专利【 专利名称 】 用于一种加工设备纸张导向滚筒的膜层【 申 请 人 】 曼·罗兰·德灭蚊器鲁克马辛伦公司;科特克表面调质处理有限两合
03月14日 02:44
-
华菱星马汽车明确今年下半年强化新品发展等封装机干冰机金属按钮底阀热狗机Rra
华菱星马汽车明确今年下半年强化新品发展等三大任务华菱星马汽车集团明确今年下半年三大任务。刘汉如董事长要求全体市场营销人员以及经销商努力拓展市场。华菱星马汽车集团明确今年下半年
03月13日 23:40
-
上半年常熟口岸进口摩托车轮胎逾17万条平顶山吸污车文学考勤门禁抽芯铆钉Rra
上半年常熟口岸进口摩托车轮胎逾17万条据常熟出入境检采样器验检疫局统计,2014年上半年常熟口岸共进口摩托车轮胎15批17.5万条100多万美元,这是今年上半年常熟口岸新增的大宗进口商品,使常熟
03月13日 22:23